El Brent para entrega en enero cerró el 3 de noviembre en $103.60 dólares por barril. Un día antes cayó casi 4% por las conversaciones de Irán con mediadores de Qatar para terminar la guerra con Estados Unidos.
Al gasolinero le importa otra cosa: cuánto de esa baja llegará al costo de reposición y cuánto se quedará en Hacienda.
El 2 de octubre el G7 acordó liberar hasta 100 millones de barriles de crudo y diésel, coordinados por la Agencia Internacional de Energía (AIE). Buena parte del diésel debe llegar en los primeros 20 días y el resto en cuatro meses. Ese día los futuros del diésel cayeron 3.25% en Estados Unidos y 5.75% en Europa.
El segundo empujón es diplomático. "El nuevo mes trajo consigo nuevas esperanzas de un avance en el estancamiento iraní", dijo Tamas Varga, de la correduría PVM.
La volatilidad sigue. El Brent cerró octubre en su nivel más alto en seis meses, y el martes osciló entre $100.80 y $107.24 dólares tras nuevos bombardeos estadounidenses en el estrecho de Ormuz.
Hacienda cobra primero la baja del crudo
Cuando el crudo baja, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público recorta el estímulo fiscal al IEPS antes de que se mueva el precio al público. Así pasó con el anuncio del G7.
Para la semana del 3 al 9 de octubre, el estímulo a la Magna bajó de 72% a 63%, equivalente a $4.2 por litro. La Premium también quedó en 63%, o $3.5 por litro.
En diésel, México llevaba cuatro semanas sin cobrar el 100% del IEPS y redujo el subsidio complementario a $0.6 por litro. Mientras ese apoyo exista, cada dólar que pierde el barril se vuelve primero recaudación.
El diésel en la gasolinera depende de Estados Unidos
En el segundo trimestre de 2026 el país consumió 434 mil barriles diarios de diésel. De ese volumen, 58.8% salió de la producción de Pemex, 23.7% de importaciones de Pemex y 17.5% de compras de privados. Cerca de 40% se importa de Estados Unidos, que llegó a considerar restringir sus exportaciones.
El tope voluntario mantiene el litro por debajo de $27, y más de 170 gasolineras dejaron de vender diésel por falta de rentabilidad. Para ellas, un costo de reposición menor es la condición para volver a despachar.
La cifra a vigilar es el acuerdo semanal de estímulos en el Diario Oficial de la Federación. Si el IEPS al diésel vuelve a cobrarse completo y el Brent se mantiene cerca de $100 dólares, la siguiente baja ya no la absorbe el fisco y debería verse en el costo de reposición en terminal.
Imagen: Shaah Shahidh vía Unsplash.
